北京中凯国际研学旅行股份有限公司

北京中凯国际研学旅行股份有限公司（NEEQ: 870549）成立于2010年2月5日，注册地北京市大兴区科苑路13号院1号楼3层311室，普通股总股本1,669.50万股，2017年2月17日在新三板挂牌，基础层企业，主办券商西部证券。公司主营中小学生研学旅行服务，形成学生活动、课程开发、教师培训、职业教育四大板块，自有“86433研学产品体系”“365全视界课程新地图”等课程体系，具有出境旅游资质。控股股东、实际控制人为王亚超。 2025年公司营业收入1.39亿元，同比增长17.82%；归母净利润587.71万元，同比增长12.34%；扣非净利润487.62万元；毛利率15.79%；经营活动产生的现金流量净额662.96万元。2025年末资产总计2,265.87万元，归母净资产1,301.69万元，合并资产负债率40.85%。资产极轻、周转快，是研学赛道里少见的连续盈利标的。 2026年上半年营业收入9,329.50万元，同比增长24.54%；归母净利润604.07万元，同比增长4.51%，半年利润已超过2025年全年；扣非净利润604.07万元；报告期末资产总计4,929.71万元，合并资产负债率升至60.63%，主要因预收团款与应付账款增加。研学业务按学期结算，上半年收入占比高，全年利润能否守住要看暑期与秋季学期订单。