东方明珠新媒体股份有限公司

东方明珠新媒体股份有限公司（证券简称：东方明珠，600637.SH）1990年成立，1993年在上海证券交易所上市，控股股东为上海文化广播影视集团有限公司（SMG）。公司立足智慧广电业务与文化消费业务两大板块，依托亿级规模用户，提供文娱消费产品与服务。

智慧广电业务包括融合媒体（内容生产、互联网平台运营、IPTV渠道运营、有线电视运营）与智慧广电5G业务；文化消费业务包括文化旅游、零售与文化地产。公司拥有东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海地标性文旅资产。

2025年营业收入74.89亿元，同比下降2.71%；归母净利润6.17亿元，同比下降7.66%；扣非归母净利润3.89亿元，同比增长47.57%；经营活动现金流量净额17.33亿元，同比增长72.49%。2026年前三季度营业收入46.41亿元，同比下降8.94%；归母净利润3.95亿元，同比下降27.02%；扣非归母净利润1.57亿元，同比下降60.38%。

智慧广电业务是收入主体但毛利率低。2025年智慧广电业务收入51.43亿元，毛利率20.09%，同比下降1.64%；其中融合媒体业务收入18.81亿元。文化消费业务收入21.04亿元，毛利率45.96%，同比下降1.14%——文旅与文化地产业务体量只有广电的一半，但毛利率是广电的两倍多。

2025年归母净利润6.17亿元而扣非3.89亿元，差额2.28亿元来自非经常性损益；2026年前三季度扣非降幅（-60.38%）远大于归母降幅（-27.02%），说明当期利润对非经常性项目的依赖度上升。