上海国际机场股份有限公司

上海国际机场股份有限公司（证券简称：上海机场，600009.SH）1998年成立并在上海证券交易所上市，控股股东为上海机场（集团）有限公司。公司运营上海浦东国际机场与虹桥国际机场，经营范围为民用机场运营、航空运输服务、保税仓储、道路旅客运输、广告、停车场、货代等。

机场业务与宏观经济周期高度联动：经济上行期经贸往来频繁、客货运输需求增加，机场收入与盈利改善；经济下行期则增速放缓。机场还具有明显季节性，节假日为客运旺季，航空货邮一季度为淡季、四季度为旺季。公司收入结构中，航空性业务受收费标准管制，非航业务（免税、广告、餐饮、租赁）弹性更大。

2025年营业收入133.46亿元，同比增长7.90%；归母净利润21.17亿元，同比增长9.45%；扣非归母净利润20.54亿元，同比增长45.76%；经营活动现金流量净额59.82亿元，同比增长8.15%。2026年前三季度营业收入100.62亿元，同比增长3.59%；归母净利润18.64亿元，同比增长14.06%；扣非归母净利润17.42亿元，同比增长8.27%。

航空及相关服务收入是绝对主体。2025年航空及相关服务收入125.54亿元，占总营收94.06%，毛利率25.22%，同比增长8.49%；其他收入7.92亿元，占5.94%，毛利率63.91%，同比下降0.57%。

2025年扣非归母净利润增长45.76%，远高于归母净利润9.45%的增速，说明上年的非经常性损益基数较高、当期主业改善更明显。2026年前三季度归母与扣非同步增长，利润质量较2025年更扎实。公司总资产716.79亿元、归母净资产425.40亿元，是A股机场板块体量最大的公司。