本文转载自公众号：老张聊文旅，作者：张君 文旅产业的繁荣表象下，一场由债务引发的“慢性死亡”正在蔓延。从洛阳龙潭大峡谷的“爆满式破产”，到法门寺、曲江文旅等国资平台的债务违约，再到张家界大庸古城的25亿投资败局，这些案例共同揭示了一个残酷现实：当景区将“借钱发展”异化为“借命扩张”，再优质的资源也终将沦为资本的祭品。 01 高杠杆扩张：从“文旅神话”到“债务陷阱” 陕西法门寺景区的崩塌堪称经典样本。这座以佛骨舍利闻名的5A级景区，自2007年起便陷入“借贷—建设—再借贷”的循环：截至2014年总负债超33亿元，年净利润却不足1200万元，债务利息吞噬了90%的营收。即便在疫情前客流量稳定的2019年，其门票收入也仅能勉强覆盖利息，而景区仍持续融资投入二期工程，最终因疫情冲击彻底崩盘。 类似的剧情在多地复刻：洛阳龙潭大峡谷：年门票收入7650万元看似可观，但民间借贷年息高达5000万元，创始人去世后，8亿元债务压垮景区，形成“游客越多亏损越大”的奇观；张家界大庸古城，耗资25亿元打造的仿古小镇，运营4年累计亏损6.5亿元，资产负债率达90%，最终走向破产重整； 这些项目的共性在于：过度迷信“规模即竞争力”，将景区视为资本游戏筹码，却忽视了文旅产业长周期、低周转的特性。“资本既是天使又是魔鬼，当融资成本超过现金流造血能力，再顶级的资源也难逃崩盘”。
门票收入曾是景区的“现金奶牛”，但在债务压力下，其局限性暴露无遗：

价格悖论：龙潭大峡谷坚持“良心价”（门票80元、矿泉水1元），虽年接待量超90万人次，却无法覆盖高利贷利息；反观上海迪士尼通过“二次消费”将客单价提升至2000元以上，门票收入占比不足40%；

政策掣肘：多地推行“门票降价令”，杭州西湖免费后周边消费增长300%，但多数景区缺乏衍生消费场景，收入断崖式下跌；

数据显示，2024年上半年国有文旅集团平均资产负债率达61.18%，其中8家企业超70%警戒线，债务利息普遍占营收20%以上。当“门票—利息”的死亡螺旋形成，任何客流波动都可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。

幸存者的经验揭示转型方向：轻资产突围：杭州宋城将演艺与门票捆绑，衍生收入占比超60%；黄山景区引入AI导游降低30%人力成本，索道收入占比降至63%；

需求深挖：南京红山动物园以“动物休息权”打造情感IP，文创年入千万；西安“长安十二时辰”通过NPC互动开发10条消费链，二次消费提升40%；

资本重组：龙潭大峡谷引入新投资者开发地质研学、特色住宿；曲江文旅抛售大明宫遗址公园等资产回血1.67亿元，虽属断臂求生，但为转型赢得时间。

文旅产业的债务危机本质是“资源本位”思维的破产。当乌镇用20年迭代7次运营模型，当开元森泊将度假村变为“需求响应中枢”，这些案例证明：唯有将资产变流量、流量变留量、留量变增值，才能穿越债务周期，实现真正的可持续发展。

本文转载自公众号：民航之翼，作者：翼哥 翼哥最近写了几个机场集团的业绩，大多亏损金额巨大。 许多大型机场集团，由于新建扩建机场投资规模大，旗下中小机场众多，导致持续亏损。 但这并非就意味着，只要是机场集团，就只有亏损一条路。 事实上，有些机场经营状况就很不错。 有这么一家机场集团，已经创下了自1994年组建以来连续31年的盈利纪录。 一、连续31年盈利的机场集团 那就是“福建机场集团”。

为什么要打上双引号呢，因为没有福建机场集团这个名字。

不过福建省有六座机场，其中有四座在厦门翔业集团旗下。

厦门高崎机场、福州长乐机场、龙岩冠豸山机场、武夷山机场。

从某种意义上来说，厦门翔业集团就是福建机场集团。

2024年度，厦门6座省内机场：

旅客吞吐量5277.2万人次，排名全国第9位。

货邮吞吐量55.5万吨，排名全国第10位。

其中，厦门翔业集团下属4座机场：

旅客吞吐量4361万人次，占全省的82.6%。

货邮吞吐量48万吨，占全省的86.5%。

2024年，四家机场旅客吞吐量：

厦门高崎机场2791万人次，排名第17位。

福州长乐机场1530万人次，排名第30位。

武夷山机场27万人次，排名第180位。

龙岩冠豸山机场13万人次，排名第210位。

还有泉州晋江机场、三明沙县机场这两座机场则不在集团内。

令人吃惊的是，厦门翔业集团自1994年组建以来就连续实现盈利。

2020-2022年期间，民航业遭受了前所未有的冲击，民航业遭遇巨额亏损，但厦门翔业集团抵抗住了冲击，仍能独善其身，实属不易。

2020年，净利润3.05亿元。

2021年，净利润5.42亿元。

2022年，净利润4.26亿元。

2023年，净利润7.44亿元。

2024年，厦门翔业集团净利9.29亿元，同比24.9%，创了五年来的新高。

这说明了，机场集团也不是不能赚钱的。

也许有人说厦门翔业集团是个大型集团公司，可能是其他产业贡献的利润。

我们可以拆分一下，根据厦门翔业集团的报告数据显示，2025年一季度，其毛利润构成情况：

机场板块占比高达46.1%。

二、最奇特的机场集团

翼哥认为厦门翔业集团是我国最奇特的机场集团，有两方面原因：

一是唯一一家不是由省国资控股的省级机场集团。

厦门翔业集团不是由福建省国资控股，而是由厦门国资控股。

厦门国资委持有89.5%的股份。

二是唯一一家不是以省会机场为主体的省级机场集团。

一般来说，绝大部分机场集团都是在省会机场基础上组建起来的，但厦门翔业集团是在厦门机场基础上组建起来，后来重组了福州长乐机场。

2003年4月，厦门翔业集团重组了福州长乐机场，实现了跨出厦门的第一步。

此后，厦门翔业集团一直扩张，在机场板块的基础上，不断拓展，形成以“产业运营”和“投资发展”双轮为驱动，重点布局机场业、物流与供应链、旅游酒店、临港经济片区开发运营管理四个板块，成为一个跨地区、多元化经营的企业集团。

拥有元翔、佰翔、万翔和兆翔四大品牌：

构建厦门、福州两大机场为核心的机场管理板块；

以佰翔酒店集团、佰翔食品集团为核心的文旅板块；

以元翔货站、万翔网商、万翔现代物流为代表的物流与供应链板块；

囊括兆翔置业、机场建设、兆翔智能科技、航空工业和兆翔物业等的片区开发运营板块；

以航空产业投资集团、航空工业、翔业创投为组成的产业投资板块。

截至2025年3月底，厦门翔业集团拥有的全资及控股子公司合计82家，其中二级子公司22 家，三级子公司51家，四级子公司9 家。

按照板块划分，其中：

机场管理板块16家

文旅板块30家

物流与供应链板块12家

片区开发运营板块15家

产业孵化板块7家

截至2025年3月底，厦门翔业集团：

总资产617亿元

总负债320亿元

净资产297亿元

资产负债率51.8%

资产规模在行业内也是名列前茅的，比东部机场集团、山东机场集团的资产规模还要大。

三、人大代表提出组建福建省机场集团的建议

针对福建省内机场管理现状，福建省有许多业内外人士多次提出了组建福建省机场集团的建议。

2022年1月，福建省第十三届人民代表大会第六次会议上，福州代表团人大代表陈善明提交了《关于全面推进福建机场高质量发展的建议》的议案。

在议案中，陈善明代表认为：

一是福建省民航缺乏专业的行业管理机构。

福建民航方面，机场建设由发改委部门幸头推进，运营方面地方各自为战。

行业管理职能缺位、机场发展主体分散，一是难以形成有效的民航发展推进机制，省市领导争取的很多国家政策，因缺少专班跟踪，落地成效不足；二是难以形成有效的引领战略。

二是福建省航路与国家干线网络对接滞后。

由于缺乏省级统筹，省内机场各自为战，福州厦门行业话语权低，难以争取到行业主管部门支持。

三是福建省机场管理模式弊端凸显。

国家对于福州和厦门的机场定位都是“海丝”核心区门户枢纽机场，应该通过统筹分工，实现两大机场协同发展，通过强化枢纽机场作用，使机场成为区域经济转型发展的重要支撑和引擎，但在现行体制下，机场建设投资、国际航权安排、空城使用、航班时刻、基地航引进及配套产业等资源分配均以厦门为中心，其他机场均是厦门机场的补充。

并提出组建福建省机场集团的建议。

提供了两种组建方案，但无论是那种方案，都是福建省成为控股股东，厦门市成为二股东。

不过，厦门翔业集团实际上就是福建机场集团，只是话语权在谁手里的问题。

四、史无前例的机场大建设：632亿元！

对于厦门翔业集团来说，当下正在推进史无前例的机场大建设。

由于旗下有两大机场厦门机场和福州机场，而这两大机场都在大建设中。

一是厦门新机场（翔安）工程。

总投资：404.89亿元。

厦门翔安机场，位于厦门翔安区大嶝岛东南端，距厦门高崎机场约22公里，距离厦门本岛市中心约25公里，为4F级海峡西岸区域国际枢纽机场、海丝门户枢纽机场。

终端规划用地面积2016.54 公顷，旅客吞吐量8,500 万人次，货邮吞吐量200 万吨，两组四条跑道，总机位数338 个，航站楼3 座。

2022年1月4日，厦门翔安机场全面开工建设，预计于2026年通航。

厦门翔安机场一期建设目标：

航站楼面积为55万平方米，含6 条指廊

民航站坪设196个机位

2条远距平行跑道分别长3600米和3800米

可满足年旅客吞吐量4500万人次、货邮吞吐量75万吨、飞机起降38万架次

目前厦门新机场正处于建设关键期，项目正朝着“2025年底基本建成、2026年通航”目标大步迈进。

二是福州长乐机场二期扩建工程

总投资：209.93 亿元

2021 年5 月底，福州机场二期扩建工程启动，将新建：

一条长3600米、宽45米的第二跑道

25.5万平方米的T2航站楼

60个停机位

8.16万平方米的综合交通中心和各类配套设施。

满足年旅客吞吐量3600万人次、货邮吞吐量45万吨、起降27.7万架次的发展需求。

二期飞行区工程将于2025年建成，由于二期扩建航站区工程开工时间晚于飞行区工程，T2航站楼可能晚一些建成。

届时，福州机场将跨入“双跑道、双航站楼”时代。

未来，在厦门翔业集团的带领下，祝福福建民航业发展得越来越好！

7月7日上午，在第三十一届中国兰州投资贸易洽谈会举办之际，“印象黄河”兰州文旅融合高质量发展对接活动正式启幕。 近年来，甘肃省深入贯彻落实习近平总书记关于黄河流域生态保护和高质量发展的重要讲话和重要指示精神，着力将保护传承弘扬黄河文化作为重大政治责任和时代使命，不断加强文化遗产保护利用，深入挖掘黄河文化时代价值，积极擦亮“交响丝路·如意甘肃”品牌，努力打造具有国际影响力的黄河文化旅游目的地。本次活动旨在加强与沿黄各省市携手，深化文化遗产保护传承，聚力打造黄河文化标识体系；联动培育精品旅游线路，协力创新文旅产业发展；强化品牌共建共享，合力塑造“黄河文化旅游带”世界级旅游IP。 对接会上，兰州、西宁、榆林、郑州等沿黄城市共同发布《共建“黄河文化旅游带”品牌联盟倡议书》并签署《沿黄城市文旅协同发展协议》，围绕黄河文化等进行了主旨发言，开展了资源和线路推介、文旅合作项目签约以及文艺展演等活动。

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